Skip to main content

FED pomohol akciám v raste

Investičný týždenník

Akcie naďalej rastú. Katapultom bol predovšetkým stred týždňa, v ktorom FED naznačil zmenu vo svojom zámere navršovania sadzieb v tomto roku. Neskoršie lepšie výsledky spoločnosti Apple a Facebook (v oboch prípadoch neočakávané) boli už len záverečnou „čerešničkou“.

Najdôležitejšou udalosťou minulého týždňa bola bezpochyby zmena slovníka FEDu smerom k jej úrokovým sadzbám. FED na svojom zasadaní ponechal úrokové sadzby podľa očakávaní na nezmenenej úrovni v pásme 2,25 – 2,5%. Prekvapil však slovník naznačujúci rázny odklon FEDu od záujmu ďalšieho navršovania sadzieb.

Pravdepodobnosť navršovania sadzieb do konca roka 2019 po tomto zasadaní klesla z 20% na sotva 3%. Naopak pravdepodobnosť ich poklesu je stále nad 10%. Táto situácia tak viedla k rastu akcií (pokles komparatívnych rizík i nákladov za financovanie)  i ceny kvalitných dlhopisov (znižujúce sa riziko rastu úrokových sadzbe, viď Sprievodcu investovaním do dlhopisov).

K pozitívnemu sentimentu sa pridali i lepšie kvartálne výsledky spoločnosti Apple (ich výnos mierne, napriek slabému predaju nových telefónov, stúpol) a Facebook a piatkové silnejšie dáta Non-farm Payrolls.

Výkonnosť akciových indexov
  CFD symbol t/t 12m
Russell 2000   1,29% 0,74%
NASDAQ 100 IBUST100 2,66% 5,84%
S&P 500 IBUS500 1,57% 2,17%
DJI IBUS30 1,32% 2,95%
       
STOXX 50 IBEU50 0,25% -8,84%
DAX IBDE30 -0,90% -11,88%
FTSE 100 IBGB100 3,10% -4,29%
IBEX 35 IBES35 -1,81% -10,38%

Európa

Darilo sa i európskym akciám a to i napriek správam o vstupe talianskej ekonomiky do technickej recesie. Pozitívny sentiment drží naďalej nádej v uzatvorení obchodnej dohody medzi USA a Čínou pred vypršaním 90 dňového prímeria (marec).

 

Británia

Libra stratila necelé -1% voči USD po tom, čo premiérka Mayová oznámila snahu o znovu otvorenie diskusií s EÚ o dohode k Brexitu (s cieľom dojednania podmienok predovšetkým vo vzťahu k Írskej hranici – „backstop“). EÚ však otvorenie dohody naďalej odmieta a varuje, že znovuotvorenie týchto diskusií môže viesť k chaotickému Brexitu.

 

Taliansko

Taliansky FTSE MIB vykázal týždennú -1,5% stratu po tom, čo priebežné dáta naznačujú prepad talianskej ekonomiky do technickej recesie. Stalo by sa tak po tretí krát za poslednú dekádu, pričom v tomto prípade situácii priťažujú vyššie úroky na dlhopisoch (náklady dlhu) a tlak euro-skeptickej vlády na zvyšovanie vládnych výdavkov.

 

EÚ s najpomalším tempom rastu za posledné 4 roky

Posledné čísla poukazujú na 1,8% rast HDP v EÚ. Najpomalšie tempo rastu za posledné 4 roky. Svoju stopu v nich má problémové Taliansko, slabnúci export (obchodné tenzie), protesty žltých viest vo Francúzsku, i pokles nedokončenej výroby v nemeckom automobilovom sektore. Ten sa najčastejšie spája s novými emisiami a tým testovaním nových motorov.

 

Krehké obchodné prímerie

Do konca obchodného prímeria medzi USA a Čínou zostáva sotva mesiac. Ak delegácie nenájdu spoločnú dohodu do 1. marca 2019, Trump je pripravený navŕšiť clá pre čínsky dovoz (v objeme 200 mld. USD) zo súčasných 10% na 25%. Ďalšie kolo rozhovorov je plánované v polovici februára v Číne.

 

Venezuela

Rast cien venezuelských štátnych dlhopisov nasleduje očakávania zo skorého rozuzlenia prezidentskej zápletky medzi Madurom a Guaidom. Demokratická opozícia mu však odmieta nárok na prezidentský úrad uznať z dôvodu podozrení zo zmanipulovania volieb. Tento úrad si preto nárokuje čelný predstaviteľ demokratickej strany Guaido, ktorého svojimi krokmi (sankcie na predaj venezuelskej ropy do odstúpenia Madura z funkcie) podporuje i USA.

 

TOP udalosti nasledujúceho týždňa

  • Utorok: USA – ISM Služieb (PMI, Jan 2019)
  • Streda: USA – Obchodná bilancia (Nov. 2018)
  • Štvrtok: UK – BoE/MPC úroková sadzba, QE
  • Piatok:  Austrália  - RBA vyhlásenie k monetárnej politike, Nemecko – Obchodná bilancia (Dec 2018).

Zdroje: Bloomberg, Reuters

Autor: Martin Moravčík, TRIM Broker

Tento článok je kompiláciou spravodajských informácií, ktorý nemá povahu investičného poradenstva či odporúčania. Nemožno ho preto chápať ako všeobecné investičné odporúčanie, analýzu alebo inú formu prieskumu, ktorej výsledkom je odporúčanie pre obchodovanie s finančnými nástrojmi.

Autor tohto článku drží vo svojom portfóliu akcie a ETF kopírujúce STOXX50 (ETF:DXET), MSCI ACWI IMI index (ETF:SPYI), US dlhopisové ETF (ETF:CSBGU0), a MSCI WORDL index (ETF:IWDA), ako súčasť svojho sporo-investičného portfólia. Viac informácií nájdete v Sprievodcovi dlhodobým sporo-investičným portfóliom