.................................... .................................... ....................................
a nič podstatné o investovaní vám už neunikne
Ako vybrať benchmark pre portfólio
2. diel vzdelávania pre investorov
V prvom článku vzdelávacieho ckylu pre investorov (Vlastná správa portfólia) sme si vysvetlili výhody samostatne riadeného portfólia, zloženého z akcií alebo indexovaných ETF (pasívne riadených fondov).
Zistili sme, že burzovo obchodované fondy sledujú skladbu porovnávacích indexov (benchmarkov).
Čo je to porovnávací index
Porovnácím indexom (benchmarkom) nazývame index sledujúci výkonnosť akcií určitého zamerania. Tým zameraním môže byť geografická lokalita, podnikateľský sektor, trhový segment ale i investičný štýl.
Najznámejšími indexmi sú S&P 500, Dow Jones, NASDAQ, DAX, či FTSE 100, sledujúce výkonnosť najväčších akcií spoločností z USA (alebo technologického sektora NASDAQ Composite), Nemecka či Veľkej Británie. Tie sú však len malým zrnkom v mori.
Porovnávacích indexov sú tisíce. Zostavujú ich agentúry ako MSCI, S&P Dow Jones Indices, FTSE Russell a ďalšie.
Podiely akcií v porovnávacích indexoch
Porovnávacie indexy zoraďujú podiely akcií v indexe najčastejšie podľa veľkosti trhovej kapitalizácie (market-capitalisation weighted). V preklade to znamená, že akcie s najväčšou trhovou kapitalizáciou získavajú najväčší podiel v indexe.
Takýto prístup má svoje výhody i nevýhody. Takéto váženie na jednej strane investorom zabezpečuje automatické zvyšovanie podielu v najväčších a najsilnejších firmách sveta.
Akcie upadajúcich odvetví na váhe klesajú, zatiaľ čo akcie z progresívnych sektorov na váhe rastú. Trhové váženie preto pôsobí ako automatický selektívny filter, čo dlhodobí investori ocenia.
Na druhej strane však takéto váženie spôsobuje vysokú expozíciu indexu na akciách zo segmentu gigantov, na úkor akcií s menšou a strednou trhovou kapitalizáciou.
Opakom váženia cez trhovú kapitalizáciu je rovnocenné váženie. To zabezpečuje rovnaký podiel (equal weighted) pre každú akciu v indexe. Trhovým štandarnom sú však indexi s trhovo-kapitalizačným vážením podielov.
Porovnávací index a jeho zameranie
Investor, ktorý hľadá do svojho portfólia vhodné ETF s uričtým zameraním, by si mal najskôr vybrať porovnávací index, ktorý bude vyhovovať jeho požiadavkám.
Výberom porovnávacieho indexu následne ľahko nájdeme kvalitné ETF, ktoré ho verne kopíruje. Ukážme si preto základné porovnanie najznámejších porovnávacích indexov.
Globálne indexy
Jedná sa o indexy sledujúce výkonnosť celosvetového akciového trhu tak rozvinutých (developed) ako aj rozvíjajúcich sa trhov (emerging). Medzi najznámejšie z nich patria:
| Agentúra | Počet akcií v indexe | Váha akcií z USA | |
|---|---|---|---|
| FTSE ALL-World | FTSE Russell | 3182 | 52% |
| MSCI ALL Country World (ACWI) | MSCI | 2489 | 52% |
| MSCI ALL Country World Investable Market (ACWI IMI) | MSCI | 8498 | 49% |
FTSE ALL-World – Detaily (PDF), Zoznam ETF
MSCI ALL Country World (ACWI) – Detaily (PDF), Zoznam ETF
MSCI ALL Country World Investable Market (ACWI IMI) - Detaily (PDF), Zoznam ETF
Svet (rozvinuté trhy)
Najznámejšie indexy sledujúce výkonnosť akciových trhov rozvinutýh krajín bez tých rozvíjajúcich sa (emerging).
| Agentúra | Počet akcií v indexe | Váha akcií z USA | |
|---|---|---|---|
| MSCI World | MSCI | 1653 | 60% |
| FTSE Developed | FTSE Russell | 2143 | 58% |
- MSCI World - Detaily (PDF), Zoznam ETF
- FTSE Developed - Detaily (PDF), Zoznam ETF
Rozvíjajúce sa trhy (emerging markets)
Najznámejšie indexy sledujúce výkonnosť akciových trhov rozvíjajúcich sa krajín bez tých rozvinutých (developed).
| Agentúra | Počet akcií v indexe | Najväčšia váha | |
|---|---|---|---|
| MSCI Emerging Markets | MSCI | 845 | Čína |
| FTSE Emerging Markets | FTSE Russell | 1039 | Čína |
- MSCI Emerging Markets - Detaily (PDF), Zoznam ETF
- FTSE Emerging Markets - Detaily (PDF), Zoznam ETF
USA indexy
Najznámejšie indexy sledujúce výkonnosť akciového trhu USA.
| Agentúra | Počet akcií v indexe | Najväčšia váha | |
|---|---|---|---|
| MSCI USA | MSCI | 631 | Technologický sektor |
| Dow Jones Industrial Average | S&P Dow Jones Indices | 30 | Priemyselný sektor |
| S&P 500® | S&P Dow Jones Indices | 500 | Technologický sektor |
| Russell 2000® | FTSE Russell | 1974 | Finančný sektor |
- MSCI USA - Detaily (PDF), Zoznam ETF
- Dow Jones Industrial Average - Detaily (PDF), Zoznam ETF
- S&P 500® - Detaily (PDF), Zoznam ETF
- Russell 2000® - Detaily (PDF), Zoznam ETF
Európa indexy
Najznámejšie indexy sledujúce výkonnosť akciového trhu európy.
| Agentúra | Počet akcií v indexe | Najväčšia váha | |
|---|---|---|---|
| STOXX Europe 600 | STOXX | 600 | Veľká Británia |
| MSCI Europe | MSCI | 445 | Veľká Británia |
- STOXX Europe 600 - Detaily (PDF), Zoznam ETF
- MSCI Europe - Detaily (PDF), Zoznam ETF
Eurozóna indexy
Najznámejšie indexy sledujúce výkonnosť akciového trhu Eurozóny.
| Agentúra | Počet akcií v indexe | Najväčšia váha | |
|---|---|---|---|
| EURO STOXX® 50 index | STOXX | 50 | Francúzsko |
| MSCI EMU | MSCI | 248 | Francúzsko |
- EURO STOXX - Detaily (PDF), Zoznam ETF
- MSCI EMU - Detaily (PDF), Zoznam ETF
Veľká Británia indexy
Najznámejšie indexy sledujúce výkonnosť akciového trhu Veľkej Británie.
| Agentúra | Počet akcií v indexe | Najväčšia váha | |
|---|---|---|---|
| FTSE All-Share | FTSE Russell | 636 | Finančný sektor |
| MSCI UK | MSCI | 102 | Finančný sektor |
- FTSE All-Share - Detaily (PDF),Zoznam ETF
- MSCI UK - Detaily (PDF), Zoznam ETF
Dividendové indexy
Investor netvorí iba rastové portfólio. Teda také, ktorého cieľom je rast budúceho majetku reinvestovaním úroku či dividend. Značná časť investorov k tomu rastovému portfóliu tvorí i výnosové. Teda také, pri ktorom necieli na jeho budúci rast ale na pravidelný výnos v podobe dividend.
K tomuto zámeru sa špecializujú i niektoré ETF fondy tým, že do portfólia nakupujú akcie s čo najlepším pomerom ich trhovej ceny k vyplácanej dividende (P/E ratio), a ďalších fundamentálnych kritérií. Vybrať si z nich môžete tu:
Odporúčanie na záver
Ak máte kladný sklon k riziku, začnite tvoriť vlastné portfólio z pasívne spravovaných fondov ETF alebo akcií čo najskôr. Robte tak pomocou malých ale pravidelných úspor.
V počiatočnej fáze odporúčame nadobúdať fondy s čo najväčšou diverzifikáciou. Z tohto titulu sú fondy kopírujúce globálne porovnávacie indexy bežnou súčasťou i profesionálne riadených investičných portfólií.
Nezabúdajte, že vlastné portfólio môžete kedykoľvek rozširovať o ďalšie fondy, kopírujúce nové indexy. Na začiatok stačí vybrať jeden index a jedno kvalitné ETF, ktoré ho kopíruje.
A nezabudnite, neinvestujte veľa naraz, ale málo a pravidelne.
Investičné prednášky vo vašom meste
Ako vnímame aktuálnu situáciu, a ako investujeme. Ukážky, rady a tipy ako postaviť vlastné investičné portfólio.
Autor: Martin Moravčík
Tento článok je marketingovým oznámením, ktorý má vzdelávaciu povahu. Nemožno ho preto chápať ako všeobecné investičné odporúčanie, analýzu alebo inú formu prieskumu, ktorej výsledkom je odporúčanie pre obchodovanie s finančnými nástrojmi.